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區塊鏈技術發展現狀和趨勢研究报告

时间总是匆匆而过 於 2020年07月03日發表   人氣:58


文恆大研究院任澤平連一席謝嘉琪甘源摘要中共中央政治局10月24日下午就區塊鏈技術發展現狀和趨勢進行第十八次集體學習中共中央總書記習近平在主持學習時強調區塊鏈技術的集成應用在新的技術革新和產業變革中起着重要作用我們要把區塊鏈作為核心技術自主創新的重要突破口明確主攻方向,加大投入力度着力攻克一批關鍵核心技術加快推動區塊鏈技術和產業創新發展習近平總書記指出,區塊鏈技術應用已延伸到數字金融物聯網,智能製造,供應鏈管理數字資產交易等多個領域目前,全球主要國家都在加快佈局區塊鏈技術發展我國在區塊鏈領域擁有良好基礎要加快推動區塊鏈技術和產業創新發展積極推進區塊鏈和經濟社會融合發展第46屆世界經濟論壇達沃斯年會將區塊鏈與人工智能自動駕駛等一併列入「第四次工業革命」《經濟學人》曾在2015年10月的封面文章《信任的機器》中介紹區塊鏈——「比特幣背後的技術有可能改變經濟運行的方式」區塊鏈為什麼被稱為「信任的機器」為何近年如此火爆它將如何改變經濟運行的方式如何產業化?發展前景如何未來有哪些挑戰?區塊鏈是如何創造信任的我們以「1」,「2」「3」來總結區塊鏈的特點「1」句話概括區塊鏈可信的分佈式數據庫「2」大核心性質:分佈式不可篡改;「3」個關鍵機制密碼學原理,數據存儲結構,共識機制「分佈式」與「不可篡改」的性質保證了區塊鏈的「誠實」與「透明」這是區塊鏈能夠創造信任的基礎區塊鏈如何為實體經濟和金融系統「賦能」可以總結為四點:範圍廣跨主體,提效率,降成本範圍廣:區塊鏈技術能夠廣泛服務於金融和實體經濟領域幾乎所有行業都涉及交易都需要誠信可靠的交易環境作為行業健康發展的前提支撐區塊鏈通過數學原理而非第三方中介來創造信任可以降低系統的維護成本跨主體:與流行的觀點認為區塊鏈將衝擊現有的商業邏輯和環境不同我們認為,區塊鏈技術目前更適合落地於價值鏈長溝通環節複雜,節點間存在博弈行為的場景是對傳統信息技術的升級對現有商業環境的優化而非顛覆傳統信息技術(如OAERP)提升了企業內部的協作效率區塊鏈技術則將協作範圍進一步擴大到跨主體通過保持各主體間賬本的安全透明與一致,從而切實降低各參與方的信息不對稱提效率,降成本:我們以四個具有代表性的應用場景為例進行分析(跨境支付全球貿易物流,供應鏈金融徵信),發現區塊鏈能夠融合實物流數據流,信息流,資金流簡化驗證,對賬,審批清算等交易流程,從而提升效率降低成本。在部分場景中區塊鏈也能幫助實現數據確權促進信息共享。

從全球區塊鏈相關公司融資輪次分佈情況來看目前超95%以上融資事件處於種子輪天使輪及A輪階段,B輪及以後只佔3%這說明產業依舊處於早期階段2014年後VC融資輪投數量逐步減少平均輪投規模逐漸增加投資者更多地將目光從數字貨幣轉移到具體應用場景的落地說明投資者更加理性產業逐漸進入早期階段的尾聲行業方面,預計未來3-5年將以金融行業為主逐漸向其他實體行業輻射更切合實際的場景加速落地行業從「1到N」發展到包括娛樂商品溯源,徵信等。比特幣是去中心化虛擬貨幣的典型代表是區塊鏈技術的重要應用場景之一具備去中心化,總量有限交易安全,信息公開的超前時代的特點比特幣替代信用貨幣的最大障礙正是去中心化的特性它挑戰了當前以國家信用為基礎的全球貨幣發行機制和理念我國政府對比特幣交易活動的監管逐步趨嚴投機需求是主導比特幣價格瘋漲的內在原因包括變相換匯,ICO融資等交易活動在認識到虛擬貨幣本身風險的同時我們不能否定區塊鏈技術的創新性和發展潛力(參考我們此前報告《比特幣貨幣革命還是投機泡沫》)技術方面,目前聯盟鏈的共識算法技術性能相較於大型公鏈可以更好地滿足企業對實際商業場景的落地需求預計未來三年將大規模發展政策方面,區塊鏈可以增加執法透明度探測行業信用情況,加快實體經濟革新預計未來各國將根據自身情況不同力度地輔以政策支持總體來說,隨着資本和人才的快速湧入我們認為適合區塊鏈應用的場景將加快落地行業將在3-5年內更快更規範地發展在高速發展同時,區塊鏈(尤其是大型公鏈)還需要面對交易性能偏低安全性隱患,標準尚未統一監管政策不完備等諸多技術商業與監管方面的挑戰這正說明技術本身仍然處在「從0到1」的初始階段未來,區塊鏈除了自身運用側鏈閃電網絡,跨鏈等技術外,更需要與5G人工智能,大數據,物聯網等新興信息技術深度融合從而提升技術性能和鏈下數據質量並減少資源浪費智能合約可能是區塊鏈上最具革命性的應用如果智能合約在區塊鏈上實現廣泛運用經濟分工將在互聯網時代進一步細化全球範圍內的各網絡節點將直接對接需求和生產更廣泛的社會協同將得以實現。如果上述願景實現區塊鏈技術與行業的結合有望迎來「從1到N」的爆發時刻它的爆發或將不是線性的而是非線性的區塊鏈也才可能從「信任機器」升級成為引領產業浪潮的重要「引擎」本文是恆大研究院「新經濟」系列研究報告尋找中國經濟從高速增長到高質量發展的新增長點以及那些有望引領未來的新技術,新產業《中國獨角獸報告》《獨角獸歸來機遇和風險》《中國發展先進制造業的國際借鑑德國製造》《比特幣貨幣革命還是投機泡沫》正文:一,區塊鏈如何創造信任基本結構,關鍵機制與核心性質近年來區塊鏈成為科技界和創業圈的一大熱詞第46屆世界經濟論壇達沃斯年會將區塊鏈與人工智能自動駕駛等一併列入「第四次工業革命」顯示出區塊鏈技術的重大意義和極為廣闊的發展空間IBM公司CEO羅睿蘭女士有一句著名的論斷「區塊鏈對於可信交易的意義正如互聯網對於通訊的意義」(What the internet did for communicationsI think blockchain will do for trusted transactions)那麼區塊鏈是什麼?為何它被稱為「信任的機器」在本報告的第一部分中我們用「1」,「2」「3」來總結區塊鏈的特點由此回答以上兩個關鍵問題——「1」句話概括區塊鏈可信的分佈式數據庫「2」個核心優勢:分佈式不可篡改;「3」個關鍵機制密碼學原理,數據存儲結構共識機制。

1.「1」句話概括區塊鏈可信的分佈式數據庫狹義來說區塊鏈是一種將數據區塊以時間順序相連的方式組合成的並以密碼學方式保證不可篡改和不可偽造的分佈式數據庫(或者叫分佈式賬本技術Distributed Ledger TechnologyDLT)。分佈式包含兩層意思一是數據由系統的所有節點共同記錄所有節點既不需要屬於同一組織也不需要彼此相互信任二是數據由所有節點共同存儲每個參與的節點均可複製獲得一份完整記錄的拷貝那麼這個分佈式數據庫的基本結構如何區塊鏈可以視作一個賬本每個區塊可以視作一頁賬其通過記錄時間的先後順序連結起來就形成了「賬本」一般來說,系統會設定每隔一個時間間隔就進行一次交易記錄的更新和廣播這段時間內系統全部的數據信息交易記錄被放在一個新產生的區塊中如果所有收到廣播的節點都認可了這個區塊的合法性這個區塊將以鏈狀的形式被各節點加到自己原先的鏈中就像給舊賬本里添加新一頁區塊可以大體分為塊頭(header)和塊身(body)兩部分塊頭一般包括前一個區塊的哈希值(父哈希)時間戳以及其他信息哈希是一類密碼算法將任意一段信息都可以通過某種加密算法表現為一串「亂碼」也就是哈希值父哈希指向上一個區塊的地址(頭哈希)如此遞推可以幫我們一直回溯到區塊鏈的第一個頭部區塊也就是創世區塊(genesis block)每個特定區塊的塊頭都具有唯一的識別符即頭哈希值。任何節點都可以簡單地對區塊頭進行哈希計算獨立地獲取該區塊的哈希值區塊高度是區塊的另一個標識符作用與區塊頭哈希類似創世區塊高度為0,然後依次類推以上圖的比特幣#515056區塊為例其塊頭中除了包含頭哈希父哈希及默克爾根以外還包含了以下重要信息獎勵(Block Reward)系統發放給發現正確哈希值並創建新區塊的礦工的獎勵這部分為內置代幣系統的區塊鏈獨有目前比特幣區塊鏈獎勵為125個比特幣,該數字每四年減半(比特幣總量設定為2100萬個)難度(Difficulty)該區塊工作量證明算法的難度目標隨機數(Nonce)用於工作量證明算法的計數器塊身包含經過驗證的塊在創建過程中發生的所有價值交換的數據記錄通過一種特殊的數據結構存儲起來通常組織為樹形式——比如默克爾樹(Merkle Tree)所有數據記錄在這棵樹的「葉子」節點裏一級一級往上追溯,最後歸結到一個樹根反之通過樹根就追溯到每一筆交易詳情2.

區塊鏈三大關鍵機制密碼學原理,數據存儲結構共識機制密碼學原理之一哈希算法哈希算法是一類加密算法的統稱是信息領域中非常基礎也非常重要的技術輸入任意長度的字符串哈希算法可以產生固定大小的輸出通俗地說,我們可以將哈希算法的輸出(也就是哈希值)理解為區塊鏈世界中的「家庭地址」就像物理世界中我們總可以用一個特定且唯一的地址來標識一樣我們也可以用哈希特定且唯一地標識一個區塊(如果不同區塊的哈希總是不同的那麼我們稱這類哈希函數具有「碰撞阻力」這是對哈希函數的基本要求)而且就像我們無法從「家庭地址」倒推出房屋結構家庭成員等內部信息一樣我們也無法從哈希值反推出區塊的具體內容(哈希函數的隱秘性)密碼學原理之二非對稱加密非對稱加密是指加密和解密使用不同密鑰的加密算法也稱為公私鑰加密。區塊鏈網絡中每個節點都擁有唯一的一對私鑰和公鑰公鑰是密鑰對中公開的部分就像銀行的賬戶可以被公開私鑰是非公開的部分就像賬戶密碼。使用這個密鑰對時如果用其中一個密鑰加密一段數據則必須用另一個密鑰解密在比特幣區塊鏈中,私鑰代表了對比特幣的控制權交易發起方用私鑰對交易(包括轉賬金額和轉賬地址)簽名並將簽名後的交易和公鑰廣播各節點接收到交易後可以用公鑰驗證交易是否合法在這個過程中交易發起方無須暴露自己的私鑰從而實現保密目的。數據存儲結構默克爾樹默克爾樹(Merkle Tree)實際上是一種數據結構這種樹狀數據結構在快速歸納和檢驗大規模數據完整性方面效率很高在比特幣網絡中,默克爾樹被用來歸納一個區塊中的所有交易其樹根就是整個交易集合的哈希值最底層的葉子節點是數據塊的哈希值非葉節點是其對應子節點串聯字符串的哈希我們只需要記住根節點哈希只要樹中的任何一個節點被篡改根節點哈希就不會匹配從而可以達到校驗目的共識機制共識機制是區塊鏈網絡最核心的秘密簡單來說,共識機制是區塊鏈節點就區塊信息達成全網一致共識的機制可以保證最新區塊被準確添加至區塊鏈節點存儲的區塊鏈信息一致不分叉甚至可以抵禦惡意攻擊實踐中要達到這樣的效果需要滿足兩方麵條件一是選擇一個獨特的節點來產生一個區塊二是使分佈式數據記錄不可逆當前主流的共識機制包括工作量證明/POW(Proof of Work)權益證明/POS(Proof of Stake)工作量證明與權益證明混合(POS+POW)股份授權證明/DPOS(Delegated Proof-of-Stake)實用拜占庭容錯(PBFT)瑞波共識協議等。

其中比特幣使用的是工作量證明機制工作量證明/POW工作量證明機制的基本步驟如下1)節點監聽全網數據記錄通過基本合法性驗證的數據記錄將進行暫存2)節點消耗自身算力嘗試不同的隨機數(nonce)進行指定的哈希計算並不斷重複該過程直到找到合理的隨機數這一過程也被稱為「挖礦」3)找到合理的隨機數後生成區塊信息(塊頭+塊身)4)節點對外部廣播出新產生的區塊其他節點驗證通過後連接至區塊鏈中,主鏈高度加一然後所有節點切換至新區塊後繼續進行下一輪挖礦比特幣區塊鏈就是通過足夠大的工作量來求解數學難題來就「誰有權記賬」達成共識「礦工」在挖礦過程中會得到兩種類型的獎勵創建新區塊的新幣獎勵以及區塊中所包含交易的交易費用(交易雙方為了交易被區塊鏈儘早記錄會提供給礦工一筆交易費用作為激勵)這種算法的競爭機制以及獲勝者有權在區塊鏈上進行交易記錄的機制實際上分別解決了分佈式記賬以及記賬權歸屬的問題在比特幣區塊鏈中,這一過程還起到了貨幣發行的作用——目前每隔10分鐘就會有挖到新區塊的礦工收到125個比特幣的獎勵。儘管工作量證明機制解決了記賬權歸屬問題那麼獲得記賬權的礦工有沒有可能「作弊」在構造的新區塊中添加一些並不存在的交易呢實際上,比特幣區塊鏈共識機制的重要環節是網絡中的每個節點都會獨立校驗新區塊其中最重要的就是校驗新區塊中每一筆交易是否合法如果沒有通過驗證,那麼這個新區塊將被拒絕該礦工也就白白浪費了所有的電力和努力權益證明在工作量證明/POW機制中所有參與POW競賽的節點都將付出不小的經濟成本(硬件電力,維護等),而且每次只有一個節點「勝出」也意味着其他節點的大量資源將被浪費為了解決資源浪費問題權益證明機制/POS在2013年被提出並最早在Peercoin系統中被實現權益證明類似現實生活中的股東機制其出發點是:如果共識機制主要是用來證明誰在挖礦這件事情上投入最多為何不簡單直接地把挖礦「算力」按比例分配給當前所有的持幣者在工作量證明中,有更多算力的礦工會得到更多的投票權在權益證明中,持有更多幣(以及相應的時間)的礦工將獲得更多的投票權股份授權證明/DPOS在這種系統中每個幣就等於一張選票持有幣的人可以根據自己持有幣的數量來投出自己信任的受託人而受託人不一定需要擁有最多的系統資源股份授權證明機制模仿了公司的董事會制度能夠讓數字貨幣持有者將維護系統記賬和安全的工作交給有能力有時間的人來專職從事該項工作受託人也可以通過記賬來獲得新幣的獎勵相對於權益證明機制股份授權證明的優勢在於記賬人數量大大縮小並且輪流記賬,可以提高系統的整體效率理想環境下,DPOS能夠實現每秒數十萬筆的交易數量共識機制的選擇對區塊鏈性能(資源佔用處理速度等)有着較大的影響同時也會決定區塊鏈「去中心化」的程度一般來說,區塊鏈去中心化程度越高其性能越弱。去中心化程度和效率在多數情況下難以兼顧3.區塊鏈兩大核心性質分佈式,不可篡改分佈式記賬與存儲在記賬方面區塊鏈不需要依賴一個中心機構來負責記賬節點之間通過算力或者權益公平地爭奪記賬權這種競爭機制實際上是區塊鏈與傳統數據庫最大的主要區別之一通過「全網見證」,所有交易信息會被「如實地記錄」而且這個賬本將是唯一的在傳統複式記賬中,每個機構僅保存與自己相關的賬目但往往花費大量的中後台成本進行對賬與清算這種低效的方式將被區塊鏈徹底變革在存儲方面,由於網絡中的每一個節點都有一份區塊鏈的完整副本即使部分節點被攻擊或者出錯也不會影響整個網絡的正常運轉這使得區塊鏈相比傳統數據庫具有更高的容錯性和更低的服務器崩潰風險同時由於每個節點都有一份副本也意味着所有的賬目和信息都是公開透明可以追溯的。

所有參與者都可以查看歷史賬本追溯每一筆交易,也有權公平競爭下一個區塊的記賬權這是傳統數據庫無法做到的不可篡改在區塊鏈中偽造篡改賬目基本是不可能的不可篡改也意味着數據的高度一致性和安全性這是區塊鏈與傳統數據庫的另一主要區別為什麼區塊鏈中的交易無法被偽造首先,合法的交易需要私鑰簽名否則無法被其他節點驗證其次,每一筆交易都是可回溯的也就杜絕了無中生有的可能為什麼區塊鏈是不可篡改的假如我們要篡改區塊鏈中第k個區塊的數據那麼當前區塊的頭哈希就會發生改變由於哈希函數具有碰撞阻力改變後的頭哈希將無法與k+1區塊的父哈希相匹配篡改者需要繼續修改k+1區塊的父哈希並一直修改之後每個區塊這要求篡改者在同一時間同時入侵全球所有參與記錄的節點並篡改數據只有重新計算被更改區塊後續的所有區塊並且追上網絡中合法區塊鏈的進度後並把這個長的區塊鏈分叉提交給網絡中的其他節點才有可能被認可。在很多情況下產生一個新區塊的難度不小要連續產生多個區塊組成新分叉的計算難度更是驚人在全網巨大算力的背景下一個惡意節點要做到這點需要擁有至少全網51%的算力基礎由於區塊鏈是一個分佈式系統大部分節點都是相互獨立的「51%攻擊」在現實中很難發生《經濟學人》曾在2015年10月刊的封面文章《信任的機器》中這樣介紹區塊鏈——「比特幣背後的技術有可能改變經濟運行的方式」在我們看來分佈式與不可篡改正是區塊鏈被稱為「信任機器」的原因所在——不可篡改意味着區塊鏈總是「誠實」的分佈式意味着區塊鏈總是「透明」的而不論人與人之間的交往抑或商業機構之間的交易誠實和透明都是雙方或多方互信的基石區塊鏈的「誠實」與「透明」也讓它被人們寄予厚望成為互聯網的「信任機器」。二區塊鏈如何為實體經濟與金融市場「賦能」範圍廣,跨主體,提效率降成本區塊鏈技術能夠廣泛服務於支付清算票據,保險等金融領域以及供應鏈管理工業互聯網,產品溯源能源,版權等實體經濟領域幾乎所有行業都涉及交易都需要誠信可靠的交易環境作為行業健康發展的前提支撐區塊鏈通過數學原理而非第三方中介來創造信任可以降低系統的維護成本對於傳統金融機構而言對賬,清算,審計等線上環節的運營與人力成本將得以降低對於非金融行業,區塊鏈能夠減少價值鏈各環節的信息不對稱從而提升協作效率,降低整體交易成本對於個體而言,陌生雙方或多方能夠跨越物理距離的限制在網絡上安全地傳遞價值從而創造更多供給與需求與流行的觀點認為區塊鏈將衝擊現有的商業邏輯和環境不同我們認為,區塊鏈技術目前更適合落地於價值鏈長溝通環節複雜,節點間存在博弈行為的場景將提升跨主體協作的效率降低相應成本,是對傳統信息技術的升級對現有商業環境的優化而非顛覆傳統信息技術(例如OAERP系統)在目前企業內部的溝通協作中已經顯示出足夠便利與高效區塊鏈在這些已經建立或者可以通過線下建立信任的場景中並沒有太大的應用必要但是在跨企業,跨主體的場景中由於互信機制的缺失目前仍然大量依賴人力物力進行溝通協作例如當前不同機構間進行對賬往往需要從各自的信息系統中導出數據後電郵發送甚至打印後蓋章郵寄對方收到後再進行比對驗證在這種跨主體協作的場景下區塊鏈技術能夠通過保持各主體間賬本的安全透明與一致,從而切實降低各參與方的信息不對稱下文將以跨境支付,國際航運物流等四個區塊鏈實際應用場景為例來討論區塊鏈究竟如何為實體經濟與金融市場「賦能」1.區塊鏈+跨境支付區塊鏈的分佈式架構和信任機制可以簡化金融機構電匯的流程縮短3-5天的結算周期同時降低SWIFT協議的高昂手續費SWIFT形式耗時長手續費高SWIFT主要為金融機構的結算提供金融交易的電文交換業務提供規則統一的金融行業安全報文服務和接口服務由於跨境金融機構間系統不相通直接結算成本高昂,同時業務佔比低以及對手方存在不確定性很難構建直接合作關係代理行的存在,協議的溝通以及交易信息的反覆確認使得結算周期平均需要3-5天其中通過SWIFT進行交易確認往往需要1-2天通過SWIFT支付成本高昂支付成本包含銀行手續費SWIFT通道費,交易延遲損失和準備金等由於流程涉及眾多,中間參與方的手續費等居高不下從收款方到付款方的單次交易需要25-35美金的交易費用其中因交易時間過長造成的流動性損失佔比達34%資金運作成本佔比達24%。

區塊鏈+跨境支付加速交易,降低成本應用區塊鏈技術於跨境支付領域相當於創建了一個跨國金融機構間的點對點網絡匯出行和匯入行的交易需求可以直接得到匹配大大降低了SWIFT體系中的流動性損失資金運作和換匯成本Ripple:區塊鏈技術應用於跨境支付領域的新勢力Ripple成立於2012年採用聯合共識機制並由金融機構扮演做市商從而提供去中心化的跨境外匯轉賬銀行間的交易支付信息上傳到節點服務器後經過投票確認即可完成交易從而節約了銀行通過SWIFT進行的對賬和交易信息確認時間將原本1-3天左右的交易確認時間縮短到幾秒鐘整體的跨境電匯時間縮短到1-2天Ripple目前已經有90家金融機構成員包括加拿大皇家銀行渣打銀行,西太平洋銀行等還有75家在協商中流程的簡化大幅降低跨境支付的成本目前Ripple體系可以降低涉及到代理行和SWIFT所產生的流動性損失支付費用,換匯費用以及資金運作費用根據Ripple估算銀行間每筆交易的成本將從556美元下降到2.21美元降低60%,以2016年通過SWIFT完成的30多億次支付類報文數量計算2016年可以節約大約100億美元的費用2.區塊鏈+全球貿易物流面臨痛點涉及主體多,消耗時間長信息不流暢,交易成本高全球貿易由包括出口商進口商,受貨商,承攬商運輸商,監管機關等多主體構成其中,全球貿易90%經過海域運輸應用消費品80%通過海域運輸以馬士基一項運輸案例為例2014年,馬士基從非洲肯亞運輸牛油果和玫瑰至歐洲荷蘭耗時1個月的跨國運輸涉及超過30個主體200多次溝通交互每個主體每次交互都有各自文件流程整體流程結束簽署文件厚度高達25厘米主體之間信息離散程度高且各自存在各個自有環節中大量的紙質作業使供應鏈缺乏透明度協同效率低下。交易環節中大量協作與低透明度造成各主體難以及時了解貨物運輸實時狀態容易出現資源利用率降低運輸時間延長,貨物潛在損壞度提高成本提高的風險。

區塊鏈使貿易更簡單更快,更透明,更安全區塊鏈去中心化可追溯,信息對稱,安全可視等特點天然的適用於全球貿易的物流環節以IBM區塊鏈開放物流平台為例對於信息流通透明方面IBM平台對各個參與主體開放關於物流相關的任何詳細信息通過雙方以及多方數字簽名和憑證(Token)進行全網驗證五大管理系統包括物流,港口海關,供應鏈,運輸交通同時協作管理保證所有信息電子化實時共享實時共享的信息保證物流全流程每個環節的效率和效益有效降低人力物力支出對進口商,出口商,製造商來說端到端的信息透明可以實時監管物流全流程增加各個環節溝通效率對港口和集裝箱集中地管理來說提高空箱利用率和資源錯配率對海關等檢查機關來說信息正確提高批審效率對運輸管理商來說,優化貨物運輸路線和日程安排IBM與馬士基合作從鹿特丹港到新澤西紐瓦克港的運輸期間也經過美國海關和其他機構的檢查和許可任務總共花費兩個星期事實上,航運公司在港口靠泊時間節省一個小時便可節省約8萬美元成本。此次合作馬士基時間上節省超40%成本降低超20%。IBM區塊鏈技術提高各個環節數字化管理效率大幅度降低紙質文件集裝箱錯配或空置,中間環節欺詐等問題提高資源利用率的同時優化管理結構3.區塊鏈+供應鏈金融供應鏈金融十萬億市場供應鏈金融一般是指利用供應鏈上核心企業的信用支持為上下游中小企業提供相關的金融信貸服務與傳統對公信貸側重大中型企業不同供應鏈金融能夠在掌握整條供應鏈上的商流信息流,物流和資金流的全局圖景後為中小企業提供更快捷方便的資金融通支持根據前瞻產業研究院的測算到2020年我國供應鏈金融的市場規模將達15萬億左右傳統供應鏈金融:中小企業融資難成本高傳統供應鏈金融模式下信息不夠透明導致中小企業融資難成本高。

首先,當前模式下銀行主要依賴供應鏈核心企業的控貨和銷售能力而由於其他環節的信息不夠透明銀行出於風控考慮往往僅願意對上游供應商(一級供應商)提供應收賬款保理業務或對其下游經銷商(一級經銷商)提供預付款或存貨融資這導致了二三級等供應商和經銷商的巨大融資需求無法得到滿足不僅使得供應鏈金融的整體市場受限更可能使得供應鏈上的中小企業因為融資受限影響生產進度和產品質量從而傷害整個供應鏈根據製造業巨頭富士康的測算其一級供應商的融資成本可能是5%二級供應商的融資成本為10%三級供應商成本則達25%甚至更高而且鏈條越往兩端,融資金額也會越小其次,現階段商業匯票銀行匯票作為供應鏈金融的主要融資工具使用場景受限且轉讓難度較大。在實際操作中銀行對於簽署類似應收賬款債權「轉讓通知」的法律效應往往非常謹慎甚至要求核心企業的法人代表去銀行當面簽署造成操作難度極大。區塊鏈+供應鏈金融更加高效,更低成本2017年3月互聯網金融平台點融網和富士康集團旗下金融平台富金通合作推出區塊鏈金融平台「Chained Finance」Chained Finance首先將核心企業的應付賬款轉化為區塊鏈上的線上資產eAPeAP可以在各級供應商之間流通(用於支付或用於融資取現)當核心企業與一級供應商L1形成應付賬款並寫入區塊鏈後L1可以任意分拆eAP並用於支付自己的供應商L2以此類推至L3,L4等最終eAP成為區塊鏈平台上的「商票銀票」而線上資產eAP通過密碼學加密具有不可篡改不可被重複支付的特性這將有助於增進供應鏈上下游之間的互信區塊鏈的可追溯性也保證了所有交易和流通過程的透明可見Chained Finance目前為私有鏈模式為富士康的核心企業提供相關融資服務已經覆蓋供應商150家金額已達5億人民幣並且最深層服務至第五級供應商未來還會進一步拓展到汽車業和服裝業對於供應鏈上的中小企業而言傳統模式下融資成本高達25%以上而在Chained Finance平台下可以核心企業資信的應收賬款融資融資成本可以降低至10%以下。4區塊鏈+徵信徵信系統可以提高經濟運行效率徵信是依法收集加工自然人及其他組織的信用信息並對外提供信用報告信用評估,信用信息諮詢等服務徵信系統的建設對信用風險的防範和信用交易的擴大有着重要作用從而提高整個經濟的運行效率早在2014年,清華課題組發佈的報告中就曾測算2012年徵信系統改善了4986億元的消費貸款質量為銀行帶來801.

6億元的收益拉動了約0.33%的GDP增長當前徵信體系「信息孤島」問題嚴重信息歸屬錯位個人和企業的徵信市場主要由政府背景的信用信息服務機構和社會徵信機構主導截至2017年5月份我國徵信市場有138家企業徵信機構9家個人徵信機構,其中由其餘八家持股的「百行徵信」已獲得經營牌照隨着數據量和徵信維度的增加各個徵信機構只能在某一方面做到專業例如芝麻信用有着較多的支付數據但缺乏騰訊徵信的社交數據在公共部門的數據也略顯不足導致同一個客戶可能在多個徵信機構有着不同的徵信數據存在着嚴重的「信息孤島」問題單靠某一個徵信機構的數據無法將某一個客戶的徵信完全展現出來導致片面的決策和風險當前徵信體系的數據歸屬錯位個人和企業的信用信息應歸個人和企業所有現行的徵信體系,相關信息都在徵信機構手中由此帶來數據安全和私隱問題區塊鏈+徵信:促進共享數據確權通過系統各節點的信息共享區塊鏈可以構建一個完整的「信用分評價體系」根據個人行為對信用的影響程度高低(例如信貸數據影響較高非信貸數據影響較低)來評估個人的整體信用水平並根據聯盟機構對信用評價的貢獻分配信用使用方查詢數據產生的收益解決「信息孤島」問題。LinkEye區塊鏈+徵信的初步嘗試LinkEye是一套基於區塊鏈技術的徵信共享聯盟鏈解決方案通過區塊鏈技術和信貸經濟模型的整合來構建聯盟成員(金融公司)之間的徵信數據共享和服務平台聯盟成員在借貸行為發生前與借款人達成協議,發生失信行為將在平台公示區塊鏈的簽名機制保證了數據的不可篡改從而完成失信人名單共享同時開放對外查詢接口向社會共享數據。自2017年8月份上線以來已有包括快惠金服,錢袋寶等在內的13家機構參與其中區塊鏈技術的應用有助於進一步釐清徵信數據的歸屬問題當前的徵信體系下,信用數據全部掌握在機構手中區塊鏈模式下個人所產生的信用行為記錄由機構向區塊鏈進行反饋並在個人的「賬簿」上進行記錄向全網廣播,通過共識機制進行記錄信用查詢時,則需要經用戶許可才能查詢個人信息三,區塊鏈產業發展迅速政策支持並且逐步規範從區塊鏈發展階段分析大致可分為探索,準備接受,落地,成熟這五大階段。

另外其投保即享16% 保費折扣,是目前市場上少有的自願醫保計畫,同時其稅務扣減是根據政府每名受保人每年自願醫保扣稅上限8,000 港元,讓您及家人在自願性醫保選擇同時,獲得稅務扣減,減輕每年繳納保險費用開支也能享受多重保障利益。

探索準備和接受期都處於周期的早期階段需要大量的資本和人才支持經過探索,準備前期鋪墊目前主要為擴大受眾群體和場景協力制定基礎框架和標準隨着關注度持續增加多次實驗試錯修正後適合的應用場景加快落地行業方面,預計未來3-5年將以金融行業為主逐漸向其他實體行業輻射更多切合實際的場景加速落地行業從「1到N」發展出包括娛樂商品溯源,徵信等。技術方面目前聯盟鏈的共識算法技術性能相較於大型公鏈可以更好地滿足企業對實際商業場景的落地需求預計未來三年將大規模發展政策方面,區塊鏈可以增加執法透明度探測行業信用情況,加快實體經濟革新預計未來各國將根據自身情況不同力度地輔以政策支持1.產業依舊處於早期以金融為主逐漸從「1到N」發展技術發展離不開資本支持資本投資也可以很好地反映產業發展狀況目前從全球區塊鏈融資項目方式來看主要有兩種方式:ICO(Initial Coin Offerings)和風險投資(VC)ICO與傳統的股票IPO概念類似都是首次公開發行出售股份來獲得融資只是把股票標的物改成加密數字貨幣從整體規模來看,區塊鏈項目的VC融資規模增速逐漸變緩截至2018年3月VC累計融資約2463億美金,同比增速降低285%。經歷過2013年與2014年的爆發VC項目開始減緩。

從融資事件的數量來看VC投資者趨向理性更重質量投資。早期的投資偏向於數字貨幣但是經歷了一系列技術危機——例如以太坊上的「The DAO」組織加密貨幣被盜事件投資者開始將投資目光逐漸從數字貨幣轉移到嵌入實際應用場景的區塊鏈項目從全球區塊鏈相關公司融資輪次分佈情況來看超95%以上融資事件處於種子輪天使輪及A輪階段B輪及以後只佔3%這說明目前產業依舊處於早期階段而2014年後VC融資輪投數量逐步減少平均輪投規模逐漸增加說明產業已經逐漸進入早期階段的尾聲從行業角度來看,2018年VC所投行業排名前三的是金融服務基礎設施建設和通訊佔比分別為37%,18%和13%其原因在於區塊鏈可以提高金融機構間數據傳遞效率和價值從而獲得執行時間,成本上優勢因此在金融行業應用的潛力巨大正因如此,更多投資機構願意投入未來商業模式相對更明晰的金融領域等行業雖然金融行業依舊是發展重點但其他行業也快速發展,逐漸從「1到N」據CoinDesk和CoinSchedule投融資數據統計顯示截止到2018年3月全球區塊鏈在金融行業投資佔比(包括VC和ICO)為172%,較2017年上升26個百分點,排為第二通訊行業超越金融行業躍至第一較明顯增長的還有博彩&VR交易投資,廣告服務,供應鏈和深度學習等行業數據說明在金融行業取得經驗後行業開始考慮與其他應用場景結合的可能性2.技術聯盟和企業隨着應用場景的需求更複雜區塊鏈技術也變得越來越複雜以個人,聯盟和企業為主體而開展的公有鏈私有鏈和聯盟鏈形式向各大應用場景輻射其中聯盟指多機構跨區域跨行業共同協作企業包括投資企業,科技企業監管企業等。對比個人與開源社區聯盟的迅速發展引人注目目前大多聯盟以開發聯盟鏈為主要形式聯盟鏈可以結合公有鏈和私有鏈的優點根據權限的不同來區分系統內所有節點由多個中心控制。

展開來說聯盟鏈上,作者不需要展示節點的全部信息只需要根據合約和權限展示部分可以公開的信息在低成本,一定私密性快速交易,良好擴展性的情況下實現部分去中心化和資源共享聯盟:目前以科普教育制定行業標準為主區塊鏈的發展離不開人才支撐區塊鏈聯盟主要是給行業機構和不同背景的人員提供了專業領域交流分享的平台推進區塊鏈技術長期發展除了教育科普之外,聯盟更多是為了制定規範行業標準對於目前監管法規還不規範和全面的區塊鏈行業來說這更急需和重要。綜合已成立的聯盟可以發現,當聯盟的觸角越多涉及的合作者越多,對其底層技術的通用性要求就會越高超過50%的區塊鏈聯盟都涉及底層規則搭建中國聯盟:據中國區塊鏈應用研究中心發佈的《中國區塊鏈行業發展報告2018》顯示2015年至2017年國際間成立的區塊鏈相關聯盟論壇近200個,中國方面有ChinaLedger(中國分佈式總賬基礎協議聯盟)金鍊盟,CBRA(中國區塊鏈研究聯盟)等近20個聯盟從應用行業角度來看目前行業場景多數與傳統金融銀行,互聯網金融結合。從國內三個最為著名的聯盟ChinaLedgerCBRA,金鍊盟來看也可以很好的說明這一點以金鍊盟為例,今年3月廣州仲裁委基於金鍊盟的「仲裁鏈」出具了業內首個裁決書標誌着區塊鏈在金融放發貸款的司法應用真正落地國際聯盟:從國際聯盟來看以最為著名的R3和Hyperledger(超級賬本)為例參與成員過半來自全球著名大型銀行和金融機構但是兩個聯盟主攻方向有所不同R3主攻區塊鏈在金融領域的應用Hyperledger側重技術層面的拓展R3是為數不多執行多次實驗操作驗證的聯盟之一目前已測試超過5種不同的區塊鏈技術實驗對象即是參與成員來評估分析每次智能合約對金融產品的發行交易和贖回等過程產生的影響主要工作為推出為金融領域打造的區塊鏈分佈式賬本平台—Corda實現跨境支付等方面的應用實施監督觀察者節點機制(Observer Node Functionality)保證節點工作高效透明有利監管。Hyperledger超六成成員為科技公司以技術為驅動開發應用場景更廣包含金融,醫療,製造業物聯網等。

目前已經研發了5類分佈式賬本平台共通特點是創建開源分佈式賬本框架和代碼庫以支持各個企業商業交易降低實際操作成本包括SWTOOTH(以PoET為共識算法的模塊化平台)IROHA(簡單基礎架構平台)FABRIC(模塊化架構允許即插即用),BURROW(支持許可的智能合約機)INDY(創建和使用獨立數字身份的工具代碼庫和可以重用的組件)企業:以科技公司與金融機構為主積極佈局的企業來自世界各大銀行資管公司,諮詢公司IT公司,投資公司等包括富國銀行,花旗銀行埃森哲,IBM,野村證券等這些企業希望通過區塊鏈技術解決相關應用場景面臨的痛點國際方面,以IBM為例早在2014年開始佈局研發Open Blockchain框架也是Hyperledger早期代碼源目前,IBM在食品安全全流程追溯和供應鏈物流管理都有應用平台落地國內方面,以BAT為代表企業阿里巴巴涉及商品溯源公益,金融等場景;騰訊涉及遊戲供應鏈金融,電子存證BaaS等;百度涉及支付資產證券化,BaaS信貸等。儘管行業側重略有不同但是BAT都對金融領域有區塊鏈佈局加快區塊鏈金融行業應用場景落地可能性3.政策與態度總體而言各國對區塊鏈技術高度重視一方面保持鼓勵支持,積極探索的態度另一方面加快制定規範準則作為有效監管依據。中國我國對區塊鏈技術保持學習發展態度國家層面,2016年12月《中國區塊鏈技術和應用發展白皮書》發佈同時國務院在《「十三五」國家信息化規劃》中提及加強大數據,人工智能區塊鏈等新技術基礎研發和前沿佈局2017年5月份工信部發佈了我國首個區塊鏈標準《區塊鏈參考架構》包括數據層,網絡層共識層,應用層和激勵層地方政府也響應號召包括北京,貴州,廣州浙江,香港等十八個地區逐步出台了區塊鏈政策在人才教育,金融支持辦公場地等給予大力扶持以廣州為例,2017年12月廣州出台第一部關於區塊鏈產業的政府扶植政策《廣州市黃埔區廣州開發區促進區塊鏈產業發展辦法》整個政策共10條,核心條款包括7個方面涵蓋成長獎勵,平台獎勵應用獎勵,技術獎勵金融支持等,預計每年將增加2億元左右的財政投入美國:美國除了擁有最多區塊鏈項目,總的來說美國關於區塊鏈的監管主要體現在貨幣監管投資活動等方面。

貨幣監管方面美國監管機構將比特幣界定為「可轉化虛擬貨幣」受《銀行安全法》監管同時,對於比特幣可能涉及的洗錢問題則由美國金融犯罪執法網絡(the Financial Crimes Enforcement Network)執法監督在投資活動方面:比特幣中的「挖礦」合同則屬於投資合同屬於美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission)的監管範疇另外,美國各個州對於貨幣服務的法律解釋差異較大因此各州具有不同的監管態度韓國:韓國對區塊鏈目前持鼓勵的態度多方位嘗試探索2016年2月,韓國央行在報告中提出鼓勵探索區塊鏈技術2016年2月,韓國央行在報告中提出鼓勵探索區塊鏈技術同月,政府支持韓國唯一的證券交易所Korea Exchange(KRX)開發基於區塊鏈技術的交易平台日本:日本是全球態度最為積極的國家之一在多行業推行區塊鏈場景結合2017年4月1日日本實施了《支付服務法案》正式承認比特幣是一種合法的支付方式對數字資產交易所提出了明確的監管要求2017年6月,日本政府準備開啟所有地區房地產區塊鏈項目將城鎮,農田和森林地區所有房地產登記到一個單一區塊鏈賬本除此之外還包括附帶的詳細信息和房地產出售價格日本金融服務管理局(FSA)正在開發一種由區塊鏈推動的平台將使日本客戶能夠在多家銀行和金融機構之間即時共享個人信息四,區塊鏈前景展望1技術,商業與監管挑戰儘管區塊鏈技術能夠廣泛應用於多樣化的場景然而目前對於大型公鏈來說由於技術性能安全性隱患,政策監管等問題仍然無法大範圍落地這些局限在不同區塊鏈技術體系中也或多或少存在只是程度差別。1)交易性能偏低資源消耗過大:像比特幣之類基於工作證明機制的區塊鏈技術目前平均每10分鐘才能有一個新區塊1個小時後才能確認交易很難滿足高頻小額金融交易每秒萬筆以上的交易要求以工作量證明機制為代表的共識機制需要消耗大量的算力來產生新區塊英國電力資費對比公司PowerCompare的研究表明比特幣挖礦年平均耗電量已經超過159個國家的年均用電量2)安全性隱患:對於大型公鏈來說越來越多的礦工為了平滑收益曲線選擇加入礦池從而導致算力的進一步集中目前比特幣的前四大礦池算力之和佔比已經超過50%使得網絡受到「51%攻擊」的威脅日益加大對於聯盟鏈和私有鏈而言弱中心化架構的安全性尚未得到時間的驗證此外,業內已經發生若干起黑客攻擊事故給用戶造成了很大損失例如,2016年6月,基於以太坊建立的創造了眾籌世界記錄的區塊鏈項目The DAO遭遇了黑客攻擊黑客利用其上智能合約的一個漏洞偷走了360萬以太幣(當時市值約5億人民幣)造成市場大面積被拋壓引發整個區塊鏈產業的最大危機3)合適場景仍有限與傳統商業基礎設施相比區塊鏈技術的優點在於憑藉去中心化獲得的高效穩健數據記錄的高度可靠引入智能合約後的靈活和自動化但是,許多傳統商業基礎設施在效率穩定性,可靠性,自動化等方面目前顯示出難以克服的缺陷與故障例如國家的支付和清結算系統證券交易所,商業銀行等關鍵金融基礎設施的運轉穩定良好,安全,也具有異地災備方案來保障系統的穩健性那麼相比於要付出的改造成本進化為區塊鏈技術系統所能提升的效益究竟有多大即「成本-效益」分析是區塊鏈在場景落地時必須要考慮的重要因素區塊鏈必須要找到真正具有顯著成本收益的場景4)標準尚未統一,監管政策不夠完備目前國內外在區塊鏈領域還沒有通用,統一的標準將產生後續的各種應用兼容性和互聯互通問題不利於整體效益的提高國內外的重要聯盟如HyperledgerR3,ChinaLedgerBCOS等等都致力於開發統一的標準我國工信部在2016年10月制定了國家區塊鏈技術標準技術路線圖國際標準化組織也正在努力協調製定有關標準這項工作的推進還有待時日區塊鏈技術對現有法律法規和監管框架帶來挑戰形形色色的數字貨幣創造了一個觸角遍及全球每個角落的史無前例的人造市場遭遇了廣泛質疑。數字貨幣體系中服務提供商和用戶均為匿名使得不法分子易於掩蓋其資金來源和投向這為洗錢,恐怖融資及逃避制裁提供了便利需加強國際監管協調形成一致的監管政策區塊鏈應用到其他商業場景上也有一系列法律和監管問題例如如何界定智能合約的法律主體性質如何解決金融交易的最終確認時點(finality)等等2.前景展望:技術融合智能合約將是未來趨勢區塊鏈作為對傳統信息技術的升級與補充其發展將與其他新興信息技術相互融合,相互促進當前區塊鏈仍處於發展初期不僅需要政府,行業聯盟企業合作制定技術標準和共識機制更離不開5G,物聯網人工智能,大數據等技術的支持5G:大型公鏈的每秒交易吞吐量有限交易確認時間長(比特幣目前僅支持每秒7筆交易一筆交易一般需要1個小時後確認),除了以太坊Blockstream主導的側鏈和閃電網絡技術外未來5G網絡大範圍商業化應用後可以大幅提升數據傳輸速度減少網絡擁堵,大型公鏈的性能將得以提升並逐漸適用於每秒上萬筆交易的商業應用場景物聯網:當前區塊鏈技術僅能解決鏈上的信任問題但對於鏈下數據的真實性與準確性幾乎無能為力物聯網技術進一步發展後鏈下數據的觀測,採集處理,傳輸,更新都將實現自動化真實性和準確性得到有力保證區塊鏈的應用場景也將得到擴展人工智能:工作量證明機制被詬病浪費了大量電力與硬件資源目前比特大陸等礦機生產商已經和比原鏈合作開發應用於人工智能算法的共識機制與晶片將哈希計算轉化為應用於深度學習的矩陣計算創造更大的經濟與社會價值智能合約可能是區塊鏈上最具革命性的應用如果智能合約在區塊鏈上實現廣泛運用經濟分工將在互聯網時代進一步細化更廣泛的社會協同將得以實現世界經濟史實質上是一部工業革命推動的縱向發展與全球化推動的橫向擴張的交織歷史工業革命推動了特定領域的分工專業化和生產規模化最終使得生產效率大幅提高生產成本大幅降低。

全球化則是各行業產業鏈的研發設計原料採購,生產加工組裝品牌包裝,銷售等環節在世界範圍內實現分工協作的最終表現與前三次工業革命不同以互聯網為主要標誌的第四次工業革命首次推進了網絡拓撲意義上的全球化在古典互聯網中,人們利用網絡搜索信息和資料卻仍須依託物理世界中的公司等組織形式來建立信任簽訂合約,組織生產和分工協作而在價值互聯網中,素未謀面的人們通過區塊鏈來完成以上任務首度成為可能通過智能合約的廣泛運用區塊鏈將創造多個特定領域的線上細分市場直接對接全球範圍內各網絡節點間的需求和生產網絡拓撲意義上的分工協同將與地理意義上的分工協作將形成更緊密和更深層次的互補區塊鏈也有望從「信任機器」升級成為產業浪潮的重要「引擎」

最常使用的行動支付工具——LINE Pay

LINE Pay至2018年底已成為台灣最多人使用、最常使用的行動支付工具。今(2019/1/25)推出「LINE Pay mini 行動支付收款機」這台行動支付收款機除了整合不同的支付方式附帶許多加值服務給客戶一個現成可用的行銷平台。即日至2019/8/31止商戶成功申辦LINE Pay mini...

 

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